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以下为实录：张志强：何老师对这篇论文的评价已经很详细了，作为一个讲财务和金融的老师，谈一点我个人的疑惑。在讲财务和金融时，有一个问题一直有点不好意思，其实我们给学生介绍西方研究理论时，总感觉80年代之后的理论微乎其微，找不到。如CPM是1964年的作品；MM模型是有关资本结构问题，1958年是MM1，1962年是MM2。与这个问题两管两个现象：

本次定向降准的定向表现在两个方面：第一，此次降准的对象是银行存款准金备率相对较高（分别为17%或15%），而且借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处于较低水平的金融机构不在此次操作范围。第二，此次降准的主要用途是置换MLF，剩余部分则是用于小微等指定用途，且通过实施MPA考核等方式进一步约束资金用途。

责任编辑：李双双焦点丨东南亚房产受宠 中国炒房客转战海外来源：中国房地产报公众号中房报记者 翁晓琳丨深圳报道“端午节我去曼谷旅游，顺便看了看房价，30平方米的精装公寓，永久产权，折合成人民币价格大概是54万元。在深圳这样的价格也就只能买一个厕所。我打算在那边买一套通过Airbnb出租，初略计算回报率能超过5%。”方媛（化名）对中国房地产报记者表示。

来源：中国债券 作者：观察君4月15日下午17时，央行官网发布：于4月12日召开的央行货币政策委员会召开2019年第一季度例会会议纪要。在该次会议例会中，多种迹象显示：目前，高层对中国内、外的经济形势判断，正在发生转折性变化。01、央行一季度例会，言论“偏鹰”

【兰州民百：累计回购公司2.31%股份】截至8月13日，兰州民百通过集中竞价交易方式累积已回购1812.11万股，占公司总股本的2.31%，已支付的资金总金额为1.16亿元。【晨光生物：股东拟向纾困基金转让股份】晨光生物股东李月斋拟通过股份转让方式进行融资：李月斋拟通过大宗交易将公司160万股，转让给纾困基金国乾石家庄股权投资基金中心，当公司股价在7-7.5元/股之间时双方才可启动交易，成交价按照交割前一日收盘价的九折确定，交易金额在1008万-1080万元之间。股份交易持有期为24个月。

定向降准维持货币政策稳健中性主基调，加息降准并举或成为重要特征之一尽管此次降准覆盖了绝大部分类别的银行，但仍属定向降准性质，并非普降。央行此次降准并非意在大规模扩张货币供应量，开闸放水，而主要是为了进一步推进金融整顿，防范流动性风险，同时对小微企业提供定向支持。更为重要的是，在美联储加息缩表，引领全球货币政策正常化进程的背景下，我国为了主动、有序、平稳去杠杆，保持中美利差处于适度区间，央行接下来可能会持续提高公开市场操作利率（甚至不排除下半年提高基准存贷款利率的可能），逐步推动“利率并轨”。由此“加息降准”将会成为今年货币政策的一个重要特征。显然，这与“降息降准”的宽松货币政策取向明显不同。事实上，在整个宏观经济去杠杆过程中，央行将持续实施稳健货中性的币政策，把握政策节奏和力度，做到松紧适度。预计今年货币政策将以“加息降准”为特征，此次降准并不意味着货币政策全面转向宽松。松紧适度、稳健中性仍是2018年货币政策主基调。