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团队成员管理经验丰富创新布局指数债基优异业绩的取得，离不开博时固收理论功底深厚、实战经验丰富的投研团队强力驱动。目前，博时固定收益总部下设现金组、公募组、专户组、国际组和研究组，团队人员配备齐整、实战经验丰富，核心成员平均从业年限超过9.5年，多位资深基金经理或投资经理拥有10-20年投资管理经验、管理规模超百亿。

《投资时报》记者了解到，博时基金固定收益总部的投资流程管理以固收委员会为核心抓手，通过民主集中的方式，严谨的架构和流程使每一个投资“功能单元”都可以各司其职、互相配合，既形成了可靠的整体结构，又能够充分发挥个体主观能动性，这是博时固收长期取得优良业绩的关键所在，也是博时固收能够持续取得创新的重要原因。

交银国际则分析称，保利协鑫能源的硅片业务战略面临调整。2017年财报显示，硅片业务依然是保利协鑫能源最大的营收来源。该公司硅片业务报告期内实现营业收入208.55亿港元，占比高达73.26%。交银国际认为，目前基于单晶硅片的光伏产品性价较高，市占率逐步提高，保利协鑫现有产能基本为多晶产品，短期内产能过剩的风险较大。

这其中德邦如意货币一季度份额缩水达7.88亿份，是旗下份额缩水最多的基金，德邦鑫星价值灵活配置混合A份额缩水也超1亿份，另有8只基金份额缩水在0.1亿份以上。而德邦德利货币B一季度份额却暴增5.82亿份，德邦福鑫灵活配置混合C一季度份额也暴增0.35亿份，两只基金也是一季度德邦基金旗下份额增加最多的基金，此外，德邦稳盈增长灵活配置混合一季度份额增加也在0.1亿份以上。

截至5月18日，保利协鑫能源报收0.95港元/股。对比之下，大和资本给出的最新目标价则在看衰保利协鑫能源的股价，降幅空间约11%。而交银国际和里昂虽然也调低目标价，但其给出的最新目标价分别高出保利协鑫能源最新收盘价约11%、17%。大和资本无论是评级还是目标价均给予保利协鑫新能源“重创”，其认为市场供过于求的情况恶化，以及太阳能晶圆价格竞争激烈。该机构指出，目前市场最坏情况仍未过去，基于上述原因，将保利协鑫能源今年每股盈利预测下调15%。

另一方面，民营企业逆境承压。私营工业企业的资产负债率从2017年12月起明显上升，在去杠杆的背景下，负债扩张速度反而加快，显示出现金流较为紧张、财务状况恶化。伴随着去杠杆与严监管，影子银行被极大限制，股权质押新规的出台又对场内场外质押业务进一步收紧，原本可以通过多元化信贷渠道获得外部融资支持的民营企业，运营更加艰难，民营企业杠杆率升高与其融资难的处境相互作用，凸显了民营经济面临的困境。